El equipo de Investigaciones Económicas, Sectoriales y de Mercado del Grupo Bancolombia actualizó sus proyecciones económicas para el cierre de 2023 y 2024. A continuación, los elementos más importantes de estos nuevos escenarios:
El pronóstico central de crecimiento del PIB para 2023 completo se mantuvo inalterado en 1,2%.
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Esto es resultado de las señales recientes que vienen evidenciando el debilitamiento
de la actividad económica del país, debido a una postura altamente contractiva de la política monetaria que viene golpeando el dinamismo de la demanda interna.
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Las actividades económicas que prestan servicios a los hogares diferentes al comercio
minorista y la logística serían las que exhibirían el mayor dinamismo en el cierre en lo que queda de este año. Entre tanto, aquellos sectores relacionados con la producción,
distribución y comercialización de bienes (industria manufacturera, construcción, transporte, comercio) vienen siendo los más golpeados por el entorno de altas tasas de interés.
Se mantiene vigente la visión de que 2024 sería un año de recuperación paulatina de dinamismo de la economía, con un crecimiento trimestral que irá ganando velocidad a lo largo del año en la medida en que las tasas de interés en Colombia y el mundo se vayan reduciendo.
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Sin embargo, el efecto de arrastre estadístico negativo de la lenta dinámica de
2023 jugaría en contra de la cifra del próximo año, y, como consecuencia de esto, la
proyección es de un crecimiento de 0,9% en el año completo.
A nivel sectorial, las actividades que mantienen el mejor prospecto para el 2024 serían
aquellas más directamente relacionadas con el gasto público de funcionamiento:
administración pública, educación y actividades profesionales y administrativas. Entre tanto, la construcción sería el sector más débil.
En lo relacionado a la inflación, es altamente probable que para lo que resta de 2023 y
durante el 2024 se observe una consistente, pero lenta, tendencia de reducción de la métrica anual. Así pues, desde el registro de 10,99% de septiembre, el pronóstico para el cierre de 2023 es de 9,6% y de 2024 en 5,9%.
(También: Qué está llevando a que la economía colombiana se desacelere).
Sobre la base del impacto que tendrá un fenómeno de El Niño más intenso de lo previsto
hace algunos meses en los precios de los alimentos y de la energía, además basado en el
supuesto de continuidad de incrementos de los precios del combustible, el equipo revisó al alza el pronóstico para la inflación de cierre de ambos años en 0,6 pp. Estas fuerzas serán un obstáculo en el proceso de convergencia de la inflación a la meta del Emisor, aunque las elevadas tasas de interés serán la fuerza dominante que permitirán que esta variable mantenga la tendencia bajista.
Justamente en el frente de las tasas de interés, se estima que el Emisor podría iniciar el
proceso de recortes de la tasa de política monetaria desde diciembre de 2023, con una
primera reducción de 25 pb. Luego de eso, durante 2024 continuará bajando el tipo de
interés de política de forma consistente, pero lenta, en la medida en que la inflación y sus expectativas lo permitan. La proyección es que esta variable cierre el 2023 en 13,00% y el 2024 en 9,25%.
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